【會員專屬 - 總經資產配置看法】2025/12/7 - Jackalopelin 學習小宇宙天地

✍️ Abstract

景氣週期投資：依景氣基期決定資金，高基期持現金，股災抄底。
資產組合：股票、債券、大宗資產，不含高槓桿產品。
最新配置 (2025/12/7)：
- 長期部位 (含美股)：84%
- 短期股票操作 (含未投入資金)：0%
- 美債：7%
- 現金：9%
市場展望：
- 美台股：AI 行情帶動強勁反彈，美股已停止買入，台股因乖離較低持續小幅買入。現金部位難超 10%。
- 美債：市場波動不大，偏好等待短債回調後佈建。
核心策略：透過規劃資金比例、分批買賣，並依據景氣、情緒與乖離指標調整，推廣長期投資。

美台股追蹤：
本週美股一路反彈，彈到快要創下歷史新高，難得在資產創高時心裡鬱卒，因為買得不夠多，在 AI 行情帶動下，下半年以來，每一輪回調都比過往來得更小，且反彈的更快。
雖然從資產比例來看，股市創高意味著現金部位縮小，一樣達到資產調配的作用，但畢竟從絕對體量來看，現金的確是越來越多，只是股市成長更多。
過去一週，美股部位基本已停止買入，但台股因為反彈較弱，加上週乖離相對美股還是屬於低檔，以及目前景氣指標從低點上彎，我仍持續小幅買入，往好處想，這種強勁的股市，現金部位基本短期內很難超過 10%，等於多數資產會一直依循股市創高。
所以，如果現金比例已經到接近一成，我在想就把這筆錢，當作生活備用金，或是放回短債、定存、或類現金資產，但是如果今年才剛參與股市，現金部位比例太高的投資人，可能就得被迫定期回補股市部位，以防錯過接下來的榮景期，現在美股乖離已經拉高，但情緒仍未到達極端，CNN 恐懼貪婪指數還在 40 左右，台股則是相對低乖離。
美債追蹤：
本週債券市場波動不大，以台幣計價的債券 ETF，短債還在衝高，長債則適度回檔，目前仍偏好等待短債回調時，看是否有機會佈建。